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¿Está pensando en comprar bitcoin u otras criptodivisas? Lo que hay que saber antes de hacerlo

El bitcoin cotiza esta semana en torno a los 62.000 dólares (76.967 dólares), lo que supone un aumento de casi el 70% respecto a hace un año. Al mismo tiempo, SQUID, un nuevo token de criptomonedas que lleva el nombre de la sensación de Netflix, Squid Game, vio cómo su valor se desplomaba hasta casi cero -después de haberse disparado miles de veces- en una aparente estafa.

Si se pregunta, como inversor, si debería incursionar en los tokens digitales, es probable que escuche opiniones muy diferentes de los asesores de inversión. Mientras que algunos se resisten a invertir el dinero de sus clientes en criptomonedas, otros afirman que los inversores que pueden soportar el riesgo pueden considerar la posibilidad de dedicar una pequeña parte de su cartera a este nuevo tipo de activos.

Si no sabe por dónde empezar, le será de ayuda ver algunos de los riesgos que conllevan las monedas digitales.

Fraude

Una cosa que hay que saber sobre el espacio de las criptomonedas: sigue estando plagado de estafas.

“¿Por qué? Bueno, cualquiera puede emitir un token (digital)”, dice Andreas Park, profesor de finanzas de la Universidad de Toronto y experto en blockchain.

SQUID, que nunca tuvo ninguna afiliación oficial con Netflix, cotizó durante una semana antes de que sus creadores anunciaran abruptamente que ya no tenían intención de desarrollar el token. Los que compraron perdieron colectivamente 3,3 millones de dólares (4,1 millones de dólares), según una estimación del sitio web de tecnología Gizmodo.

Los expertos en criptomonedas han descrito SQUID como un ejemplo de estafa, en la que los desarrolladores atraen a los inversores desprevenidos con la promesa de crear un nuevo token, sólo para abandonar rápidamente sus fondos, llevando el valor de la criptomoneda a cero.

En el caso de SQUID, parte de la atracción fue, al parecer, la promesa de crear una plataforma para jugar y ganar inspirada en el torneo mortal del programa Squid Game, en el que los adultos juegan a una versión mortal de juegos infantiles con la esperanza de ganar un gran premio.

“Los tirones de alfombra suelen ocurrir en el ecosistema de las finanzas descentralizadas (DeFi), especialmente en los intercambios descentralizados (DEX)”, se lee en un post del sitio web de seguimiento de precios de criptos CoinMarketCap.

Incluso si inviertes en criptomonedas establecidas, otro peligro reside en dejar que las bolsas de criptomonedas se queden con tus monedas digitales, dice Park.

“Los intercambios son hackeados”, dice.

La ya desaparecida bolsa de criptomonedas canadiense QuadrigaCX operaba como un esquema Ponzi, según la Comisión de Valores de Ontario (OSC), que ha liderado un impulso para regular los distribuidores de criptomonedas.

Si no quiere confiar en los intermediarios, una alternativa más segura es mantener el activo en una “cartera caliente”, accesible en línea, o almacenarlo fuera de línea en una “cartera fría”, una pieza de hardware.

Pero eso es “un poco complicado y supone una curva de aprendizaje”, dice Park. “No es fácil para la gente”.

Una forma sencilla de ganar algo de exposición a los tokens digitales mientras se elude el dolor de cabeza de poseer realmente criptodivisas es invertir en fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptodivisas, que se pueden comprar o vender como una acción.

“Está claro que un ETF es la solución más fácil”, afirma Park.

En febrero, la OSC dio vía libre al primer ETF de Bitcoin del mundo. Los canadienses pueden ahora comprar ETFs que rastreen Bitcoin, Ether (el token respaldado por la blockchain de Ethereum) o ambos.

Volatilidad

Si invierte en criptomonedas, prepárese para un viaje difícil. Aunque las criptodivisas como el Bitcoin y el Ether se negocian ahora a muchos múltiplos de su valor de hace unos años, siguen siendo propensas a subidas vertiginosas y a caídas que revientan el estómago.

Algunos expertos en criptografía señalan que al menos el Bitcoin ya no es tan volátil como hace una década.

Park, sin embargo, es escéptico.

“Puede que la volatilidad disminuya temporalmente un poco porque se negocia en muchos sitios diferentes”, dice. “Pero no iría tan lejos para decir que está bajando”.

Aun así, a pesar de todos sus salvajes altibajos, lo que afecta al precio de las criptomonedas es generalmente diferente de lo que impulsa las fluctuaciones de otras inversiones como las acciones y los bonos, señala Darryl Brown, director de estrategias de cartera de Spring Planning.

“Para muchos inversores, las criptomonedas pueden ser una parte razonable de una cartera diversificada”, afirma.

Brown dice que recomienda considerar una pequeña asignación -entre el uno y el cinco por ciento de una cartera diversificada- a las criptomonedas.

“No debería ser una parte sustancial de su cartera”, advierte.

¿Podrían el Bitcoin y otras criptodivisas establecidas perder todo su valor?

¿Preocupado por si el valor de sus criptomonedas puede llegar a cero? Incluso en el caso de tokens establecidos como Bitcoin y Ether, los expertos tienen opiniones muy diferentes al respecto.

“Yo diría que es extremadamente improbable que el valor llegue a cero”, dice Brown.

Brian Mosoff, director general de Ether Capital, con sede en Toronto, está de acuerdo. Compara el Bitcoin y el Ether con los valores de primera categoría, acciones de grandes empresas bien establecidas con un largo historial de sólidos resultados financieros.

Park ofrece una visión diferente.

La existencia de Bitcoin “se basa básicamente en la idea de que la gente lo quiere de alguna manera. Y si la gente decide en algún momento que no lo quiere, entonces el precio podría llegar a cero”, dice. Lo mismo ocurre con el Ether o cualquier otro token digital, añade.

Sin embargo, Park se muestra escéptico ante la idea de que las criptodivisas puedan ser reguladas hasta su desaparición.

Muchos de los problemas que rodean a las criptodivisas se derivan del hecho de que “muchos de estos tokens son efectivamente valores y actualmente no se rigen por la normativa sobre valores”, afirma. Al mismo tiempo, añade, “va a ser muy difícil regular algunos de los tokens simplemente porque no hay ninguna empresa que los sustente”.
“Es funcionalmente muy difícil perseguir a alguien como regulador si no hay una entidad firme a la que se pueda señalar con el dedo”, dice.

Aun así, los intentos de los gobiernos por endurecer las normas -o eliminarlas por completo- de las criptomonedas respaldadas por redes descentralizadas pueden frenar el precio de las monedas digitales.

En septiembre, China intensificó las medidas enérgicas contra las criptomonedas con una prohibición general de todas las transacciones de criptomonedas y de la minería, afectando al Bitcoin y a otras monedas importantes y presionando a las acciones relacionadas con las criptomonedas y el blockchain.

La medida se produce en medio de una ofensiva mundial contra las criptomonedas, ya que los gobiernos, desde Asia hasta Estados Unidos, temen que las monedas digitales altamente volátiles operadas de forma privada puedan socavar su control de los sistemas financieros y monetarios, aumentar el riesgo sistémico, promover la delincuencia financiera y perjudicar a los inversores.

La Reserva Federal de Estados Unidos, sin embargo, ha dicho que no tiene planes de prohibir el Bitcoin y otras criptodivisas.

“Hay diferentes regímenes reguladores en todo el mundo que están estudiando las criptodivisas, y se están formando una opinión en evolución”, dice Brown. “Si esa opinión es favorable o negativa hacia el futuro de las criptodivisas y su inclusión y su disponibilidad y su accesibilidad para los inversores, eso va a ser un riesgo que … (va) a seguir jugando durante años y años”.

Otras consideraciones

Otra consideración importante si está pensando en invertir en criptodivisas: aunque puede tener ETFs respaldados por criptodivisas en su cuenta de ahorro libre de impuestos (TFSA) y en su plan de ahorro registrado para la jubilación (RRSP), no puede mantener criptoactivos en sí en una cuenta con ventajas fiscales.

Esto significa que, si vende la criptodivisa por un precio superior al que la compró, la Agencia Tributaria de Canadá puede considerar su beneficio como una ganancia de capital imponible.

También es bueno saber que los ETFs de criptomonedas en Canadá a menudo tienen comisiones del uno por ciento o más, que son sustancialmente más altas que las que cobran los ETFs de menor coste.

Mosoff dice que las comisiones más altas reflejan el hecho de que los cripto ETFs son “productos complejos”. Además, añade, el coste de una comisión del uno por ciento palidece en comparación con las llamativas ganancias que han proporcionado muchas monedas.

Los inversores también deben ser conscientes de que los ETF de criptomonedas pueden no seguir perfectamente el valor de sus monedas subyacentes, dice Brown.

“El error de seguimiento tiene que ver con la creación de fondos cotizados: la forma en que estas entidades imitan los movimientos de precios del activo subyacente”, dice.

Por ejemplo, usted puede ver que una moneda específica ha subido un cuatro por ciento, mientras que sus ETFs que siguen ese token sólo han subido un 3,9% en el mismo período de tiempo, explica Brown.

“Esas pequeñas desviaciones no parecen mucho”, dice, pero la brecha “podría ser significativa cuanto más tiempo se mantenga”.

Por último, es posible que también quieras considerar el impacto medioambiental de las criptodivisas, dice Brown.

“Pueden no ser una inversión que esté particularmente alineada con los valores de alguien, especialmente cuando se trata de cosas como el uso de la energía”.

 

Descargo de responsabilidad

Este artículo presenta la opinión de quien lo escribe, que puede no coincidir con la posición de la recomendación “oficial” de este servicio de asesoramiento de primera línea. Cuestionar la tesis de la inversión -incluso una- nos ayuda a todos a pensar de forma crítica sobre la inversión y a tomar decisiones que nos ayuden a ser más inteligentes, más felices y más ricos.